Госкомпания Игоря Сечина разогнала руководство ТНК-ВР и «оптимизировала» ее свободные средства

На прошлой неделе госкомпания «Роснефть» завершила сделку по приобретению акций ТНК-BP у британской BP и российского консорциума AAR. Госкомпания заплатила британцам за 50% акций 16,65 млрд долларов и отдала 12,84% акций «Роснефти», консорциум AAR получил 27,73 млрд долларов.

Все эти деньги заемные, поэтому «Роснефть» уже предприняла действия для того, чтобы компенсировать затраты – в духе дикого русского капитализма 90-х годов. Госкомпания взяла под свой полный контроль свою новую «дочку» и сразу же лишила ее практически всех свободных средств. Образно говоря, государственная компания «раздела» ТНК-ВР, не оставив ей денег на развитие, и теперь федеральному бюджету уже не видать таких рекордных налогов, которые выплачивала компания будучи под частным контролем британцев.

Увольнения с конфискацией

«Роснефть» закрыла сделку по покупке 100% в ТНК-BP 21 марта, она осуществлялась одновременно в нескольких точках Земли – в офшорных зонах на Карибских островах, на Кипре, и в Европе. В тот же день, когда контроль над компанией полностью перешел к «Роснефти», ТНК-ВР покинули ее бывшие совладельцы – президент Герман Хан и предправления Виктор Вексельберг.О своем увольнении из ТНК-ВР также объявили главный финансовый директор ТНК-BP Джонатан Мьюир и исполнительный вице-президент Михаил Слободин. Ожидалось, что компанию может покинуть и исполнительный вице-президент Игорь Майданник. Однако, по неофициальным данным, ему предложили возглавить юридический блок «Роснефти.

Тем временем, президент «Роснефти» и председатель совета директоров «Роснефтегаза» Игорь Сечин, стал еще и президентом, и одновременно предправления ТНК-ВР. Как сообщил одни из сотрудников ТНК-ВР, назначение Сечина произошло «автоматически» — с закрытием сделки по покупке «Роснефтью». В «Роснефти» пока не комментируют информацию об увольнениях и назначениях, и обещают объявить об этом «в ближайшее время».

Однако время «собирать камни», судя по всему, уже наступило. Во вторник «Ведомости» и «Коммерсант» сообщили о том, что «Роснефть» приступила к выводу свободных денежных средств со счетов ТНК-ВР. Для начала «мать» — госкомпания решила честно «занять» у своей «дочки» около 10 млрд рублей, сроком на 5 лет. По мнению экспертов изданий, в результате этого «Роснефть» поимеет «халявные» средства в обход владельцев небольших пакетов акций — миноритариев ТНК-BP, снизит стоимость самой «дочерней» компании и получит возможность выкупить доли миноритариев по выгодной цене.

Как сообщает сама госкомпания, совет директоров «Роснефти» одобрил сделки по привлечению у ТНК-ВР займов на общую сумму 152 млрд рублей, и еще 4,8 млрд в долларах, а общая сумма сделок, с учетом процентов, составит 197,6 млрд рублей и 6 млрд долларов.

Но если сумма кредитов превышает 50% стоимости активов акционерного общества, то по закону для их выдачи требуется одобрение общего собрания акционеров. Для того, чтобы не проводить общее собрание акционеров с голосованием, «Роснефть» придумала такой план: она займет по 38 млрд рублей у отдельных структур «дочки» — «ТНК-BP Холдинга», «ТНК-ВР Менеджмента», «Верхнечонскнефтегаза» и «ТНК-Уват», а также по 1,2 млрд долларов у офшорных TNK-BP International Limited, TNK Industrial Holding Limited, TNK-BP Finance S.A. и TOC Investments Corporation. По словам представителя «Роснефти», все честно – такое распределение займов «осуществляется в рамках управления временно свободными денежными средствами дочерних обществ». Дескать, это «стандартная практика, применяемая в «Роснефти», а теперь и в объединенной компании».

«Нынешняя ситуация – это лишь очередная иллюстрация того, с каким вопиющим пренебрежением некоторые российские официальные лица относятся к иностранным портфельным инвесторам», — говорит главный стратег по развивающимся рынкам Deutsche Bank Джон Пол Смит. — И любые позитивные новости макроэкономического характера о России и ее инвестиционном климате подрываются такими историями».

Оренбуржье загрустило

Получается, что госкомпания «Роснефть» использует покупку ТНК-ВР исключительно в своих интересах: во-первых, для того, чтобы стать первой в мире по запасам сырья, но главное – для выкачки финансов. «Роснефть», чистый долг которой на сегодняшний день составляет 70 млрд долларов, «перераспределила» свободные денежные средства ТНК-ВР на себя, причем, максимально выгодным для нее образом — путем займа в обход миноритариев холдинга.

Причем, как уверены большинство аналитиков, после «полной интеграции» ТНК-BP и ликвидации ее офшорных структур, «Роснефть» вообще не будет выплачивать взятые взаймы деньги «самой себе», по крайней мере, уж точно не станет платить 6 млрд долларов, взятые у офшорных компаний ТНК-ВР.

Поэтому ТНК-ВР в ближайшие годы вообще не сможет платить дивиденды владельцам акций. Сечин уже заявил по этому поводу, что дивиденды – «это средства, которые также будут направлены на снижение долговой нагрузки», и «вопрос по ним даже не стоит». Поэтому после объявления о завершении сделки по приобретению ТНК-BP, ее акции на бирже ММВБ-РТС упали на 26%, а в целом только за неделю суммарное падение бумаг составило 37%.

«В жесткой и циничной форме миноритарных инвесторов ТНК-BP поставили перед фактом, что стоимость их акций близка к нулю», — возмущается управляющий директор по инвестициям BNP Paribas Investment Partners Владимир Цупров.

Но и бюджет теперь тоже уже не получит таких больших доходов от налогов ТНК-ВР, которые она платила прежде. Все последние годы компания являлась абсолютным лидером по наполнению бюджета всех уровней. Доля ее отчислений в региональный бюджет Оренбуржья, где работают предприятия ТНК-ВР, составляла в среднем 23%, при этом в налоговых платежах федеральному бюджету от всех предприятий Оренбургской области, отчисления ТНК-ВР занимали без малого три четверти – 72%.

Например, в 2012 году предприятия компании заплатили в бюджет Оренбургской области 13,6 млд рублей, а прирост платежей в федеральный бюджет составил 12%. В абсолютных же показателях налоговые платежи ТНК-ВР государству выросли до 87,8 млрд рублей. Выполнение соглашения о социально-экономическом сотрудничестве между компанией «ТНК-ВР Менеджмент» и правительством Оренбургской области в прошлом году достигло более 130% налоговых выплат. И теперь областным властям будет просто нечем компенсировать эти выпадающие деньги, которые шли на социальную защиту населения. Да и доходы бюджета области сократятся почти на четверть.

А чем обернется присоединение ТНК-ВР к «Роснефти» для всех остальных россиян, может теперь они станут получать от госкомпании еще больше денег через федеральный бюджет, чем платили британцы — все же это государственная компания?

«Для народа это означает лишь то, что деньги налогоплательщиков использовались для сделки по выкупу акций коммерческой компании, итоговый результат которой совершенно непредсказуем, вот и все, — пояснил «СП» известный экономист Сергей Жаворонков. — Потому что государственная «Роснефть» платит в казну гораздо меньше, чем такие частные компании, как тот же ЛУКОЙЛ. «Роснефть» платит с барреля проданной нефти коэффициент 0,99, а ЛУКОЙЛ – 2,29. И покупка ТНК-ВР ни к чему другому не приведет – как платили в бюджет копейки, так и будут платить. Так что народ от этой укрупненной компании не дождется не только больших денег, а, скорее всего, вообще никаких». Вот вам на деле, как реализуются обещания властей социальной направленности.

Как сообщал бывший финдиректор ТНК-ВР Джонатан Мьюир, в прошедшем году компания достигла высоких производственных показателей, обеспечив чистую прибыль на уровне 7,6 млрд долларов, и рекордный «свободный поток денежных средств» в размере 7,5 млрд долларов. Мьюир собирался на эти деньги продолжить инвестиции в текущую деятельность и новые проекты, укрепив устойчивость бизнеса, но теперь этот «поток» потечет в карманы «Роснефти». Значит, о новых проектах ТНК-ВР нужно забыть? Особенно с учетом того, что новый глава ТНК-ВР Игорь Сечин, которого уже можно смело называть «новым нефтяным императором», управляет еще двумя гигантскими госкомпаниями, эффективно руководить которыми вместе ни у одного супер-профессионала не получится, от Сечина это и не требуется.

Автор : Олег Гладунов.